▲2025中國能源企業500強發展報告發布現場
2024年，全球能源市場呈現供需寬松態勢，原油、動力煤價格隨市場供給過剩同步下滑，傳統能源價格中樞持續下移。國內層面，鼓勵民間投資政策密集落地，能源領域市場準入進一步放寬，核電、儲能、油氣支線等重點領域對民企開放力度顯著加大，市場活力持續釋放。新能源產業面臨結構性分化，部分領域前期盲目擴張導致產能過剩，低價惡性競爭問題日益凸顯。電力行業憑借需求端穩步增長與供給側結構優化形成共振，實現穩健發展。傳統能源領域“增儲上產”成效顯著，能源安全保障能力持續提升，但受綠色轉型加速和市場需求結構變化影響，轉型壓力進一步增大。
中國能源企業500強（以下簡稱“500強”）作為能源產業核心力量，是保障安全、推動轉型、拉動增長的中堅力量。本報告基于2024年中國能源企業營業收入等數據，聚焦其規模實力、資本格局、行業發展、區域分布等角度，為產業高質量發展提供參考。
一 、“500強”營收增速放緩
營業收入總額小幅增長。“500強”實現營收總額33.43萬億元，較上年增長0.01萬億元，同比小幅增長0.04%，增幅再次下降（如圖1所示）。
2024年，國際能源價格波動拖累傳統能源板塊、新能源行業分化拉低整體增速、需求端疲軟抑制增長動能，是“500強”營收規模增長動力不足的主要原因。
圖1 2021—2025年“500強”營業收入總額及增速
營業收入下降企業增多。企業營收變動情況顯示，44.39%的企業營業收入不同程度下降，占比較上年增加8.96個百分點，企業收入增長總體上乏力（如圖2所示）。
圖2 “500強”營業收入增長和下降企業數占比
企業虧損面擴大。企業凈利潤統計數據顯示，19.52%的企業虧損，這一比重是上年的兩倍還多，企業虧損面明顯擴大，行業面臨巨大挑戰（如圖3所示）。
圖3 “500強”盈利和虧損企業數占比
二、國家電網營收五連冠
“500強”排名前十的企業名單與位次同上年保持一致（如表1所示）。
國家電網有限公司營業收入連續五年排名第一，“三桶油”穩居第二、三、四名。
山東能源集團有限公司依然是全國營業收入最高的地方能源國企，營業收入僅次于中國海洋石油集團有限公司，排名第五。
中國南方電網、國家能源投資集團、中國電力建設集團、中國中化股份分別位列第六至第九，排名與上年持平。
陜西煤業化工集團去年首進前十，今年再度入圍，排名第十，實力愈發穩固，為前十中僅有的兩家地方能源國企之一。
表1 2021—2025年“500強”前10家企業
三、萬億元級企業擴容態勢暫緩
“500強”企業營業收入規模分布出現較大變化，萬億元級企業數量由4家減少至3家，主要因中國海洋石油集團有限公司（以下簡稱“中海油”）營業收入規模從萬億元級降至千億元級（如圖4所示）。實際上，2024年由于供需寬松和油價下跌，中國石油、中國石化和中國海油這三家油氣巨頭的營收均有所下降。其中，中國海油作為上游企業，受到國際油價波動的影響最為直接和顯著。
千億元級企業數保持增長趨勢，穩步提升至54家，同比增加2家。其中既有個別百億元級企業跨入千億元級行列的因素，也有新企業進入、大型地方能源集團重組升級的影響。
百億元級與十億元級企業數此消彼長。因近20家企業營業收入從上年的百億元級降至十億元級，百億元級企業數同比減少14家，降至211家，十億元級企業數同比增加13家，升至232家。
圖4 2021—2025年“500強”不同規模企業數量
四、民營企業各項指標再創新高
民營企業入圍數量、營業收入總額及其占“500強”營業收入總額比重均保持上升趨勢，并創下歷史新高。
民營企業數量創新高。民營企業入圍“500強”的數量達到歷史新高，共有345家企業上榜，同比增加6家，顯示出民營企業在中國經濟中的強勁增長。國有企業數量則由上年的161家下降至155家（如圖5所示）。
圖5 2021—2025年“500強”國有企業和民營企業數量
營業收入總額逆勢上揚。在“500強”整體增速放緩的背景下，民營企業營收總額仍增長1.31%，達9.25萬億元，創歷史新高。與此同時，國有企業營業收入總額小幅下降至24.18萬億元，同比下降0.44%（如圖6所示）。
圖6 2021—2025年“500強”國有企業和民營企業營收情況
營業收入總額占比再創新高。民營企業營業收入總額占“500強”的比重為27.67%，較上年增長了0.34個百分點，創下歷史新高。國有企業營收總額占“500強”的比重相應下降至72.33%（如圖7所示）。
圖7 2021—2025年“500強”國有、民營企業營收總額占比
民營企業的亮眼表現，得益于政策賦能、賽道機遇與自身優勢的三重疊加。政策端，鼓勵民間投資的文件密集出臺，能源領域市場準入持續放寬，核電、油氣支線、新型儲能等受限領域對民企的開放力度加大，重點項目在用地、融資方面獲得優先保障，隱性壁壘進一步破除。市場端，新能源轉型催生了廣闊空間，民企憑借經營靈活、決策高效的優勢，在光伏、風電等熱門賽道快速布局，通過技術創新與產能擴張搶占市場份額。疊加專項投資、精準授信等融資支持，緩解了資金壓力，民企得以擴大規模、拓展邊界，最終在入圍數量、營收規模及占比上實現全面突破。
五、新能源賽道分化，傳統能源保供穩基與轉型攻堅并存
中國能源領域的變革已度過初期“跑馬圈地”式的迅猛發展階段，進入需破解系統性、結構性、制度性難題的核心攻堅期。這一轉變深度影響著“500強”的內部結構和發展趨勢，各行業之間的數量分布與營業收入排名均未發生實質變化，行業內部進入深度調整期。
具體而言，各行業呈現出以下特點：
一是新能源步伐放緩，行業賽道顯著分化。新能源企業數量仍居首位，但較上年減少2家，降至136家（如圖8所示）；其營業收入總額達3.43萬億元，同比下降4.40%（如圖9所示）；占“500強”營業收入總額的比重為10.26%，同比減少0.48個百分點（如圖10所示）。其中，43.33%的企業營收增長，56.67%的企業營收下降（如圖11所示）。
企業營業收入呈現顯著的賽道分化特征：光伏主產業鏈、戶儲及部分動力電池企業營收顯著下滑，而風電、部分儲能細分領域（如PCS）及頭部動力電池企業則實現營收增長。
新能源行業賽道分化，其核心原因在于技術路線迭代、供需結構失衡及政策市場轉向：技術層面，光伏N型技術替代PERC技術、磷酸鐵鋰電池擠壓三元電池市場，未跟上技術迭代的企業營收下滑；供需層面，光伏和戶儲前兩年過度擴產導致產能過剩，而風電和儲能因配套需求增長而受益；政策市場層面，補貼退坡淘汰低效產能，歐美關稅政策倒逼企業出海，疊加資本向頭部企業集中，小企業資金鏈斷裂，最終形成“頭部增長、中小承壓”的格局。
二是電力行業穩步增長。電力企業數量僅次于新能源，較上年增加1家至109家（如圖8所示）；實現營業收入總額10.49萬億元，同比增加2.56%（如圖9所示）；營業收入總額占“500強”比重達31.37%，同比增加0.77個百分點（如圖10所示）。其中，77.23%的企業營收增長，22.77%的企業營收下降（如圖11所示）。
電力行業穩步增長，主要有三方面因素：一是需求端支撐，2024年，全社會用電量增 6.8%，高技術及裝備制造業用電增 10.3%、充換電服務業增 50.9%，新產業拉動明顯；二是供給端優化，非化石能源裝機增 23.8%，風電光伏新增裝機占比 82.6%，新能源成增量主力；三是保供與投資發力，迎峰度夏優化調度保供電，全國主要發電企業電源工程投資同比增長12.1%，特高壓等基建提升輸電能力，推動行業平穩增長。
三是煤氣油保供穩基與轉型攻堅并存。煤炭、石油、燃氣企業數量與上年相比，各增加1家，分別達到102家、60家、30家（如圖8所示）。煤炭行業實現營業收入總額4.28萬億元，同比下降2.26%；石油行業實現營業收入總額11.21萬億元，小幅增長0.46%；燃氣行業實現營業收入總額0.70萬億元，同比增加1.15%（如圖9所示）。煤炭、石油、燃氣營收總額合計占“500強”的比重同比下降0.14個百分點，但仍高達48.45%（如圖10所示）。
其中，煤炭行業44.44%的企業營收增長，55.56%的企業營收下降；石油行業61.11%的企業營收增長，38.89%的企業營收下降；燃氣行業55.56%的企業營收增長，44.44%的企業營收下降（如圖11所示）。
近年來，我國構建新型能源體系的進程顯著加快。煤炭、石油和燃氣作為三大傳統能源，持續遵循“在保安全中促轉型、在轉型中固安全”的發展主線，在承擔能源安全“壓艙石”重任的同時，也面臨轉型的現實壓力。
從當前發展態勢來看，傳統能源行業在保障能源安全剛需的推動下，仍展現出較強的支撐能力：煤炭先進產能有序釋放，規上工業原煤產量47.6億噸，進口規模進一步擴大至5.4億噸；石油增儲上產穩步推進，規模以上工業原油產量2.1億噸；燃氣供應結構趨于多元，市場化改革持續深化。
然而，挑戰也日益凸顯。隨著綠色低碳轉型深入推進和能源消費結構變化，煤炭價格回落導致行業盈利承壓，消費峰值漸近；石油煉化面臨新能源替代加速與需求增長放緩的雙重擠壓；燃氣行業則受城燃業務收縮、接駁市場萎縮等影響，增長動力減弱。這實質上反映出傳統能源在短期內必須統籌安全保供與低碳轉型的復雜平衡。正因如此，盡管“500強”中，傳統能源企業營業收入總額有所回落，其整體占比仍保持高位，凸顯出其在當前能源體系中的基礎性地位。
四是節能環保行業穩中有進。節能環保企業數較上年增加2家至20家（如圖8所示）；實現營業收入總額0.33萬億元，同比增加13.95%（如圖9所示）；營收總額占“500強”營收總額的0.99%，同比增加0.12個百分點（如圖10所示）。其中，44.44%的企業營收增長，55.56%的企業營收下降（如圖11所示）。
在“雙碳”目標和循環經濟戰略雙重驅動下，節能環保行業正從“增量擴張”轉向“存量提質”，從單一治理模式轉變為“減污降碳 + 資源循環”的綜合模式，逐步邁向高質量發展的新階段，有望成為推動經濟增長的重要引擎。
五是綜合類企業數量回落。綜合類企業數量較上年下降4家至43家（如圖8所示）；實現營業收入總額2.99萬億元，同比下滑3.02%（如圖9所示）；營收總額占“500強”營收總額的8.93%，同比下滑0.28個百分點（如圖10所示）。其中，61.11%的企業營收增長，38.89%的企業營收下降（如圖11所示）。
圖8 “500強”行業分布情況
圖9 “500強”各行業營收總額
圖10 2021—2025年“500強”各行業營收總額占比
圖11 2025年“500強”各行業營收增長和下降企業占比
六、江蘇、山東表現亮眼
區域分布上，整體格局穩定，個別省份出現較大變化。
東部12省（市）聚集了全國近60%的“500強”企業，企業營收總額占比更是高達81.81%，且有逐年上升趨勢。中部6省分布著18.8%的“500強”企業，企業營收總額占比為8.61%，近3年有下滑趨勢。西部12省（市、自治區）擁有19.40%的“500強”企業，營業收入總額占比8.50%。西部地區在企業數量上處于上升趨勢，但在企業營收規模上有下降勢頭。東北3省在企業數量和營業收入規模上份額均不高，且波動較大（如表2、表3所示）。
表2 四大區域“500強”企業數量分布情況
表3 四大區域“500強”企業營收總額占比情況
具體到各省，江蘇、山東表現較為突出，企業數量與營業收入總額同步實現較大幅度增長（如表4、圖12所示）。
江蘇省在數量上依然領先，55家企業進入“500強”，連續兩年排名第一，且是近兩年唯一企業數量達到50家以上的省份；營業收入總額表現亦亮眼，同比上升6.60%。江蘇省依然以新能源企業為主，數量達到29家，是新能源企業數量以及比重最高的省份。
山東省企業數較上年大幅增加4家，增加的主要為新能源企業，總數達到48家，僅次于江蘇，取代廣東，排名第二；營收總額同比提高8.72%，實現較大幅度增長。山東省雖為傳統能源大省，但在新能源領域的發展同樣穩居全國第一梯隊，在多個細分領域領跑全國。
其他變化較大的省份還包括廣東、山西、河北、天津、重慶、吉林、青海、海南、江西、黑龍江等省（市），前四?。ㄊ校┢髽I數量變化較大，其他省份營收總額變化較大。
表4 2025年“500強”省（區、市）分布情況（單位：家）
圖12 2025年“500強”各地營收總額增減幅度
綜上所述，在經濟、政策、市場等多重因素影響下，2025中國能源企業500強整體增長乏力，萬億級企業擴容態勢暫緩，民營企業再創新高，新能源賽道分化，電力行業穩步增長，傳統能源保供穩基與轉型承壓并存，江蘇、山東優勢突出。
2025年以來，我國國民經濟運行總體平穩、穩中有進，能源供應保障有力有效，多項政策文件密集出臺，新型能源體系建設穩步推進，或將帶動“500強”增長動能回升。展望2026，“500強”萬億級賽道是否會有新成員、民營企業能否持續增長、新能源賽道分化是否會加劇、傳統能源能否在轉型中實現增長，哪些省份又將脫穎而出，都值得期待！
附榜單：
2025中國能源企業500強
